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量价关系含义  

2013-02-28 08:22:16|  分类: 直播解析 |  标签: |举报 |字号 订阅

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在技术分析中,研究量与价的关系占据了极重要的地位。成交量是推动股价上涨的原动力,市场价格的有效变动必须有成交量配合,量是价的先行指标,是测量证券市场行情变化的温度计,通过其增加或减少的速度可以推断多空战争的规模大小和指数股价涨跌之幅度。然而到目前为止,人们并没有完全掌握量价之间的准确关系。这里仅就目前常用的量价关系理论进行介绍。

(一)古典量价关系理论——逆时钟曲线法

逆时钟曲线法是最浅显、最易入门的量价关系理论。它是通过观测市场供需力量的强弱,来研判未来走势方向的


量价关系理论
其应用原则有8个阶段。
1.阳转信号。股价经过一段跌势后,下跌幅度缩小,止跌趋稳;同时在低位盘旋时,成交量明显由萎缩转而递增,表示低档承接力转强,此为阳转信号。
2.买进信号。成交量持续扩增,股价回升,逆时钟曲线由平向上时,为最佳买人时机。
3.加码买进。当成交量增至某一高水准时,不再急剧增加,但股价仍继续上升,此时逢股价回档时,宜加码买进。
4.观望。股价继续上涨,但涨势趋缓,成交量未能跟上,走势开始有减退的迹象,此时价位已高,不宜再追高抢涨。
5.警戒信号。股价在高位盘整,已难创新高,成交量明显减少,此为警戒信号。此时投资者应作好卖出准备,宜抛出部分持股。
6.卖出信号。股价从高位滑落,成交量持续减少,逆时钟曲线的走势由平转下时,进入空头市场,此时应卖出手中股票,甚至融券放空。
7.持续卖出。股价跌势加剧,呈跳水状,同时成交量均匀分布,未见萎缩,此为出货行情,投资者应果断抛货,不要犹豫、心存侥幸。
8.观望。成交量开始递增,股价虽继续下跌,但跌幅已小,表示谷底已近,此时多头不宜杀跌,空头也不宜肆意打压,应伺机回补。


逆时钟曲线法存在如下不足:
(1)尽管逆时钟曲线简单易懂,但对于复杂的K线量价关系无法作出有效诠释。
(2)股价剧烈波动,时常发生单日反转,若刻板地应用,会有慢半拍之感,不易掌握良好的买卖点。
(3)高位时价跌量增、量价背离形态未能呈现出来,无法掌握绝佳卖点;低位时的价稳量缩也无法呈现出来,不易抓住绝佳买点。
(4)上述第8项的观望阶段,极易与高位价跌量增、杀盘沉重观念相互混淆。必须注意。
尽管逆时钟曲线法有诸多缺点,但仍有其易于应用的正面价值,可以加以运用,但切勿陷入教条,须结合实际情况。


(二)成交量与股价趋势——葛兰碧九大法则

葛兰碧在对成交量与股价趋势关系研究之后,总结出下列九大法则:
1.价格随着成交量的递增而上涨,为市场行情的正常特性,此种量增价升的关系,表示股价将继续上升。
2.在一个波段的涨势中,股价随着递增的成交量而上涨,突破前一波的高峰,创下新高价,继续上扬。然而,此段股价上涨的整个成交量水准却低于前一个波段上涨的成交量水准。此时股价创出新高,但量却没有突破,则此段股价涨势令人怀疑,同时也是股价趋势潜在反转信号。
3.股价随着成交量的递减而回升,股价上涨,成交量却逐渐萎缩。成交量是股价上升的原动力,原动力不足显示出股价趋势潜在的反转信号。
4.有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上升,渐渐地,走势突然成为垂直上升的喷发行情,成交量急剧增加,股价跃升暴涨;紧随着此波走势,继之而来的是成交量大幅萎缩,同时股价急速下跌。这种现象表明涨势已到末期,上升乏力,显示出趋势有反转的迹象。反转所具有的意义,将视前一波股价上涨幅度的大小及成交量增加的程度而言。
5.股价走势因成交量的递增而上升,是十分正常的现象,并无特别暗示趋势反转的信号。
6.在一波段的长期下跌形成谷底后,股价回升,成交量并没有随股价上升而递增,股价上涨欲振乏力,然后再度跌落至原先谷底附近,或高于谷底。当第二谷底的成交量低于第一谷底时,是股价将要上升的信号。
7.股价往下跌落一段相当长的时间,市场出现恐慌性抛售,此时随着日益放大的成交量,股价大幅度下跌;继恐慌卖出之后,预期股价可能上涨,同时恐慌卖出所创的低价,将不可能在极短的时间内突破。因此,随着恐慌大量卖出之后,往往是(但并非一定是)空头市场的结束。
8.股价下跌,向下突破股价形态、趋势线或移动平均线,同时出现了大成交量,是股价下跌的信号,明确表示出下跌的趋势。
9.当市场行情持续上涨数月之后,出现急剧增加的成交量,而股价却上涨无力,在高位整理,无法再向上大幅上升,显示了股价在高位大幅振荡,抛压沉重,上涨遇到了强阻力,此为股价下跌的先兆,但股价并不一定必然会下跌。股价连续下跌之后,在低位区域出现大成交量,而股价却没有进一步下跌,仅出现小幅波动,此即表示进货,通常是上涨的前兆。

(三)涨跌停板制度下量价关系分析

由于涨跌停板制度限制了股票一天的涨跌幅度,使多空的能量得不到彻底的宣泄,容易形成单边市。很多投资者存在追涨杀跌的意愿,而涨跌停板制度下的涨跌幅度比较明确,在股票接近涨幅或跌幅限制时,很多投资者可能经不起诱惑,挺身追高或杀跌,形成涨时助涨、跌时助跌的趋势。而且,涨跌停板的幅度越小,这种现象就越明显。目前,在沪、深证券市场中,ST板块的涨跌幅度由于被限制在5%,因而它的投机性也是非常强的,涨时助涨、跌时助跌的现象最为明显。
在实行涨跌停板制度下,大涨(涨停)和大跌(跌停)的趋势继续下去,是以成交量大幅萎缩为条件的。拿涨停板时的成交量来说;在以前,看到价升量增,我们会认为价量配合好,涨势形成或会继续,可以追涨或继续持股;如上涨时成交量不能有效配合放大,说明追高意愿不强,涨势难以持续,应不买或抛出手中股票。但在涨跌停板制度下,如果某只股票在涨停板时没有成交量,那是卖主目标更高,想今后卖出好价,因而不愿意以此价抛出,买方买不到,所以才没有成交量。第二天,买方会继续追买,因而会出现续涨。然而,当出现涨停后中途打开,而成交量放大,说明想卖出的投资者增加,买卖力量发生变化,下跌有望。
类似地,在以前,价跌量缩说明空方惜售,抛压较劲,后市可看好;若价跌量增,则表示跌势形成或继续,应观望或卖出手中的筹码。但在涨跌停板制度下,若跌停,买方寄希望于明天以更低价买人,因而缩手,结果在缺少买盘的情况下成交量小,跌势反而不止;反之,如果收盘仍为跌停,但中途曾被打开,成交量放大,说明有主动性买盘介入,跌势有望止住,盘升有望。


在涨跌停板制度下,量价分析基本判断为:
1.涨停量小,将继续上扬;跌停量小,将继续下跌。
2.涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大,反转下跌的可能性越大;同样,跌停中途被打开的次数越多、时间越久、成交量越大,则反转上升的可能性越大。    ‘
3.涨停关门时间越早,次日涨势可能性越大;跌停关门时间越早,次日跌势可能越大。
4.封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小说明买卖盘力量大小。这个数量越大,继续当前走势的概率越大,后续涨跌幅度也越大。


不过,要注意庄家借涨停板制度反向操作。比如,他想卖,先以巨量买单挂在涨停位,因买盘量大集中,抛盘措手不及而惜售,股价少量成交后收涨停。自然,原先想抛的就不抛了,而这时有些投资者以涨停价追买,此时庄家撤走买单,填卖单,自然成交。当买盘消耗差不多了时,庄家又填买单接涨停价位处,以进一步诱多;当散户又追入时,他又撤买单再填卖单……如此反复操作,以达到高挂买单虚张声势诱多,在不知不觉中悄悄高位出货。反之,庄家想买,他先以巨量在跌停价位处挂卖单,吓’出大量抛盘时,他先悄悄撤除原先卖单,然后填写买单,吸纳抛盘。,当抛盘吸纳将尽时,他又抛巨量在跌停板价位处,再恐吓持筹者,以便吸纳……如此反复。所以,在此种场合,巨额买卖单多是虚的,不足以作为判断后市继续先前态势的依据。判断虚实的根据为是否存在频繁挂单、撤单行为,涨跌停是否经常被打开,当日成交量是否很大。若回答为是,则这些量必为虚;反之,则为实,从而可依先前标准作出判断结论。

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